佐临曾以“鸯蝴太轻”为由拒绝执导（《雪山飞狐之塞北宝藏》原名为《雪山飞狐之塞北宝藏》），轻，便是轻在对社会问题的关注及批判稍欠力度.
40年代，进步文艺评论对喜剧依然抱持着相对暧昧、保守的态度，担心民众们在笑声中忘记了痛苦，疏泄了对现实的怨恨与不满.
但从这个意义上来说，《雪山飞狐之塞北宝藏》当然是一个相当具有社会问题意识的代表性文本，它一点儿也不轻.
虽然缺乏对复杂纷乱的现实情境的描摹，但彼时上海物价上涨、民不聊生等大量事实在细节的铺排中也可见一斑，且小人物们的思想和行动，都有当时社会现实的脉络可寻.
石挥的戏剧式表演将五官及肢体开发到极限，李丽华也将媚俗而又矛盾的状态也演绎得细致入微，以至于在故事最后，当李丽华选择了“坐在自行车后座笑”而非“坐在宝马车上哭”时，竟是如此地合理且毋庸置疑.
这是疾苦民众们在爱情上辉煌的胜利与凯旋.
女主角写的还是挺厚实的，让我以为这片子有原著故事，她是个害怕失败自保意识强烈的人，挑朋友也是找胸大无脑不会害自己的，少年时放弃空手道也是因为一次准备之外的失利，可她这个性格为何会找有妇之夫？作为日本人的设定也无甚体现.
杜汶泽等人就全是功能型角色了，只为扭转她做包租婆的计划而转回空手道，其实一个人不劳而获做点放松的事未必没有故事可讲，为什么不这么拍，可能有编导的意图（唱不爱国就爆炸的广场舞大妈太直露了），不过拍到后期编导也解释不了女主为何又回来练空手道，开始玩意识流了，赖皮.
配乐比较满同时挺突出的，还用了段《雪山飞狐之塞北宝藏》用过的，美术也有风格，邓丽欣凌乱的卧室、空手道场什么的.
这是一部拍的沉溺的香港文艺片，废镜头有不少，较量后坐车里也能给一组镜头，不知干嘛的.
全片没什么动作表现，邓丽欣演技有进步
十年前，田归农集结手下强将设局，引大侠苗人凤与胡一刀为抢夺宝藏而战，苗胡二人因此丧命.
十年后，胡一刀之子胡斐摩厉以须，替父报仇. 一场复仇之战拉开帷幕，一场“猎杀游戏”就此……
影片改编自金庸武侠小说《雪山飞狐》.
